本当にやりたいのは、中小型株厳選投資。

誰が見ても非の打ちどころのない「素晴らしい企業」。

将来そうなる可能性は認められるものの、まだそこには至っていない「予備軍」。

どちらに投資したいかと言えば、本音としては後者です。


そして、

・成長の道筋は見えているものの、明確なボトルネックがある

・外部環境の急変により、本来の実力が発揮できずにいる

といった状況がハッキリと見えていれば、より肩入れしたくなります。


厳しい局面を経ることによって、企業体質はより強靭になっていきます。

現在の「素晴らしい企業」も、過去からずっとそうあり続けたわけではありません。


・既存事業が行き詰まり、経営危機に陥った（建て直すか、違う方向性を模索しなくてはならなくなった）。

・清水の舞台から飛び降りるつもりで、当時としては身の丈を超えた設備投資を行った。


得てしてこうした時期を何らかの形で乗り越えたからこそ、コア・コンピタンスの獲得（あるいは再発見）・強化につながり、現在の繁栄を築いているのです。

私のポートフォリオ内の企業も含め、そうした例は枚挙にいとまがありません。

（だからこそ、企業沿革を見ておくことはとても大事だとも言えます。）


私は厳しい局面を乗り越えるプロセスを、企業とともに歩んでいきたいという気持ちが、たぶん人一倍強いです。

だから選ぶのは「予備軍」であり、究極的には中小型株厳選投資をやりたいのです。

資金効率を考えれば、それを乗り越えることが確実になったところでエントリーするのが正解でしょう。

でもそれは、自分が投資でやっていきたいこととは違います。


ある程度の資産を築くことができたので、「予備軍」の割合を高めているのがここ1~2年の行動です。

（相場には思いっきり逆行していますが　苦笑）

ただ「予備軍」だけでは、失敗するリスクも大きいです。

「素晴らしい企業」の暴落局面の買い（→比較的短期間での反発期待）と組み合わせながら、なんとか私自身もこの局面を乗り越えていきたいと思っています。