2019-12

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読書

千賀秀信『なぜ、スーツは2着目半額のほうがお店は儲かるのか?』を読む。

「何番煎じ?」って感じのタイトルですが、意外と株式投資にも役立つ会計本だと思いましたのでご紹介します。このタイトルが示す通り、「限界利益(付加価値)」に大きくフォーカスを当てた本となっています。一定の固定費に対して限界利益を増やせるような...
2019.12.10
銘柄研究

業界構造を理解する(【2820】やまみ の場合)その3(まとめ)

これまで5つの競争要因のうち4つを見てきました。豆腐製造業界をとりまく環境についての魅力度についてまとめてみますと、以下のようになると思います。 新規参入者の脅威   〇 …法律上の参入障壁はある。ただし法律の廃案には注意。サプライ...
2019.12.08
銘柄研究

業界構造を理解する(【2820】やまみ の場合)その2

引き続き、豆腐製造業界の5つの競争要因について見ていきます。 2.サプライヤーの交渉力 豆腐製造業の主要仕入先となると、大豆を扱う商社や問屋ですね。やまみの場合は有価証券報告書を確認しますと、買掛金の相手先として「互明商事」「...
銘柄研究

業界構造を理解する(【2820】やまみ の場合)その1

私の中で、【2820】やまみ に関しては明らかに他の「ろくすけカブス」の面子とは違うアプローチで臨んでいます。通常、投資先選定にあたってはフリー・キャッシュフローの大きさ、投資効率の高さを重視しているのですが、ここに関しては営業CFを全て...
2019.12.05
投資スタンス

沿革を知ると、未来が分かる(かもしれない)。

私は投資先を調べる時、早い段階でホームページやリクルートページ、有価証券報告書などで企業の沿革を見るようにし、そこに流れる企業文化の底流を探るようにしています。その企業がどういった目的で設立され、どんな社会的課題を解決しようとしてきたのか...
読書

土屋敦子『本当にわかる株式相場』を読む。

隠れた良著の発掘シリーズです。著者は「日本人にもっと裕福になってもらいたい」「誰もが投資することが日常的に普通なことになるよう投資することのハードルを下げ、投資することで資産を増やすお手伝いをしたい」という想いから運用会社を起業した方です...
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