銘柄研究

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【7683】ダブルエー ~ 見えてきた卑弥呼買収の狙い。

2Q決算発表・通期業績予想公表と同時に優待新設を発表して以降、株価が好調な婦人靴製造小売の【7683】ダブルエー。表面的には減収減益かつ赤字ということで、優待新設を好感した買いが入っているというトーンで巷では解説がなされております。でもむ...
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【2222】寿スピリッツ ~ 今日一人、熱狂的なファンを創る。

たまにはストーリーやアイデア、気付きなどを簡潔にまとめた、銘柄ごとの投資メモを残しておこうと思っております。分析記事としてまとめようとすると疲れてしまいますので、あまり図表も使わず、自分にとって負担にならない程度で。今回は、全国各地の地域...
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【2820】やまみ 中期経営計画メモ ~ 新工場の損益分岐点は?

今回の記事はほとんど自分用のメモです。【2820】やまみの2020/6期決算短信、業績概要、「中期経営計画の見直しに関するお知らせ」が昨日リリースされました。 ローリング計画の後ろ倒しについては、近所のスーパー何店舗かの豆腐...
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【7683】ダブルエー 医療従事者支援について。

医療従事者の方へ靴を1万足提供する企画、大変好評だったようです。 【応募開始】医療従事者の方へ靴を1万足提供/  (1Q決算補足資料) 1万足の受付に対して応募総数は22,804件に上りましたが、最初は抽選とうたいつつ、...
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【8919】カチタス ~ ステークホルダーとの良質なリレーション(2)

前回は、顧客・取引先・従業員について確認しました。それでは残り3つのステークホルダーを見ていきましょう。 金融機関 通常は物件の個別性ゆえに案件単位での短期借入調達が求められるのに対し、カチタスは在庫資金をまとめて長期...
2020.05.17
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【8919】カチタス ~ ステークホルダーとの良質なリレーション(1)

前回の記事では、企業を取り巻くステークホルダーと価値創造・分配の仕組みについて書きました。各ステークホルダーとの良質なリレーションを構築し、ユニークな価値提案をしている企業の実例として、【8919】カチタス を採り上げてみたいと思います。...
2020.05.16
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業界構造を理解する(【2820】やまみ の場合)その3(まとめ)

これまで5つの競争要因のうち4つを見てきました。豆腐製造業界をとりまく環境についての魅力度についてまとめてみますと、以下のようになると思います。 新規参入者の脅威   〇 …法律上の参入障壁はある。ただし法律の廃案には注意。サプライ...
2019.12.08
銘柄研究

業界構造を理解する(【2820】やまみ の場合)その2

引き続き、豆腐製造業界の5つの競争要因について見ていきます。 2.サプライヤーの交渉力 豆腐製造業の主要仕入先となると、大豆を扱う商社や問屋ですね。やまみの場合は有価証券報告書を確認しますと、買掛金の相手先として「互明商事」「...
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業界構造を理解する(【2820】やまみ の場合)その1

私の中で、【2820】やまみ に関しては明らかに他の「ろくすけカブス」の面子とは違うアプローチで臨んでいます。通常、投資先選定にあたってはフリー・キャッシュフローの大きさ、投資効率の高さを重視しているのですが、ここに関しては営業CFを全て...
2019.12.05
投資スタンス

ポーター賞受賞企業の「事業レポート」が面白い。

先日、ある読者の方から「ビジネスモデルをどのように判断しているか」というご質問がありました。すでにメールで回答させていただいてはいるのですが、後でふとポーター賞受賞企業の事業レポートも一貫性がありとても良い勉強材料になるなとも思いましたの...
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