企業研究

ちょっと間が空いてしまいましたが、1Qの決算分析の続きです。前回は、売上総利益率のポジティブサプライズについて書きました。今回は「ブランディングのための広告宣伝費の集中投下」について考察します。 1Q CM放映等にかかる広告宣伝費の...

昨日、1Q決算発表があり前同比増収減益の形で着地しましたが、皆様の目にはどう映りましたでしょうか？それぞれが蓄積してきた情報の質量と分析の着眼点次第で、大きく反応が分かれるであろう決算であったかと思います。本日の株価推移を大変興味深く眺め...

本日、eBASEの「自己株式の取得状況に関するお知らせ」がリリースされています。上限500,000株、300,000,000円、つまりMAX600円でも買う準備があったところ、これまでの実績は累計87,500株、41,913,500円、平...

5/13(金)の場中に、2022/3期決算発表がありました。コロナ禍を受けた二期連続減益から一転、今期（2023/3期）予想は営業利益+23%ということで、株価的にも一旦は好感を持たれた形です。 この増益率については、コロナ...

これまでを踏まえ、今後の業績の見通しについて考えていきます。 今期見通し まず、今期（2023/1期）予想の前提条件を確認しておきます。 新型コロナウイルスの第７波、８波が来ることを想定ウクライナ情勢の影響によるエネル...

これまでの振り返り 前回までで、売上総利益率が回復していくイメージについてお話をしました。まとめますと、以下の通りです。 前期4Qの売上総利益率の急低下は、季節品の在庫消化に重点を置いた結果による一時的なもの。エネルギー価格...

だいぶ間が空いてしまいましたが、3/27に書いた記事の続きです。前回、「将来を見通すにあたっては未だ説明不足の感は否めません」と書きました。おそらく多くの方が今後の業績に関して懸念している大きな要因は、4Qで見せた売上総利益率の急低下（3...

決算短信（3/17付）と決算説明資料（3/24付）が出揃ったところで、それらに書かれていない部分を補足する形で、その内容の振り返りをしてみたいと思います。この決算&今期予想を見た際、私も正直想定外の内容で面食らったのですが、株価大...

コアコンピタンスは何か 長々と書いてきましたが、この辺でまとめに入ります。ダブルエーのコアコンピタンスは「全体最適を実現するサプライチェーンのデザイン」にあるというのが、私の出した結論です。・サプライチェーン全体を、在庫の偏在・ムダ...

ここまでのまとめ ダブルエーのオペレーションの優秀さについて、ここまでを端的にまとめてみます。・売れ行きに応じた毎日のデリバリーを前提に、各店舗の在庫を極小化しつつ、店舗間での在庫の偏在を無くす。・自社ECでは店舗を補完する形で品揃...