今月の売買（22年4月）

4月の売買です。

《買い》

【2303】ドーン（追加×4）

…　3Qの進捗率が例年比良好で、4Qが楽しみになりました。ビジネスモデルの変遷からして中期的に利益成長が加速する期待を持っているのですが、株価評価としてはそれを織り込んでいるようには思えません。まだ「ネタ株」扱いに留まっているということなんでしょうか？

【7683】ダブルエー（追加×12）

…　今期における中長期目線での思い切った（追加的な）広告投資は目先の業績には負荷をかけますが、それはあくまで一時的なもの。原価上昇に応じた価格コントロールも巧みに行っていることが見て取れます。来期のＶ字回復は堅く、TVCMやHiHi Jets等とのコラボに対する反響からしても広告投資の中期的なレバレッジ効果が期待できるとみて、一般的にはなかなか買いづらい局面を利用しながら少しずつ買い集めました。株主総会に参加して肖社長のお話を伺い、自分の思い描くシナリオに対する自信も深まりました。

【3496】アズーム（追加×5→一部売却）

…　月極駐車場のマッチングサービスとサブリースを組み合わせた、よく練られたビジネスモデルだと感じます。勢いが感じられるので、サテライト的に保有してみようと思いました。

【6361】荏原製作所（追加×8）

…　半導体製造関連、脱炭素社会、ROIC経営、高度なガバナンス体制等、投資の切り口が豊富で経営スタイルが自分好みでもあるので、株主総会参加を機に腰を据えて投資することにしました。

【3835】eBASE（追加×8）

…　下方修正は有価証券報告書に記載されていた事業リスクが顕在化してしまった形ですね。クロージングの段階で水を差された実情を伺う限り、気の毒な面もあります。同時に、実に7年ぶりの自社株買いの発表がありました。その背景と真の目的も確認（決算後に記事にするかもしれません）。底値は分からないものの、この辺の水準だったら1年後にはそれなりのリターンが期待できるとみて、ドルコスト平均法的にいつもより多めの「つみたてeBASE」を行うこととしました。


《売り》

【6367】ダイキン工業（全部売却）

…　かなり迷ったのですが、中国リスクの払拭には相当時間がかかると見て売り切りました。その分を荏原製作所にシフトした形です。

【8919】カチタス（一部売却×3）

…　こちらは遊休不動産の活用というテーマの中で、少し攻撃的により成長スピードの速いアズームに一部を移した形です。

【7821】前田工繊（一部売却×2）

…　個人的な資金繰りの関係と、ソーシャルインフラ事業において原材料価格の高騰を吸収しきれない懸念があったので。


《「いけす」》

【7730】マニー（新規＋追加→一部売却→追加→全部売却→再購入＋追加→一部売却）

【7203】トヨタ自動車（全部売却）
【6594】日本電産（全部売却）
【3038】神戸物産（一部売却）

【3076】あい ホールディングス（売り買い同数）


今月は「いけす」の動きの方は比較的大人しかったのですが、環境的に主力群の仕込みどころ＋新規組入のチャンスと考え、「ろくすけカブス」の中で入れ替えを伴う売買を積極的に行いました。