今日のひと言

今日は、取引の反対側にいる人間のことも考えてみようというお話です。 投資するためには、取引の反対側にいる人間よりも、分析においてかなり優位に立つ必要がある。市場は個人が表に出ない場所だ。私たちが何かを買うとき、通常、誰が売っている...

今日は、「誤解」を把握することの重要性についてです。 バリュー投資を追求するためには総じて、その誤解から利益を得るために、群衆がどこで間違っているかを見抜く必要がある。 ガイ・スピア いわゆるミスプライスを自分の利益につなげ...

今日は、「不透明感」とどう向き合うかというお話です。 一つ確信を持って言えるのは、ナイフが床に落ち、混乱がおさまり、不透明感が消えるころには、超お買い得品はまったく残っていないということだ。買うことが心地よいと思えるようになったこ...

今日は、上下の振幅が激しい昨今の相場において特に意識したい、ボラティリティとのつきあい方についてです。 市場の変動を敵ではなく味方とみなしなさい。愚行に加担するより、そこから利益を得るようにしなさい。 ウォーレン・バフェット ...

今日は、広い安全域を確保するために必要な「待つこと」の大切さについてです。 たいていの場合、資産はその本質価値かそれ以上で売買されている。しかし、重要なのは瞬間的な暴落を辛抱強く待つことなのだ。困窮の極に達したときや、悲観論が強ま...

今日は、相場によって伸び縮みする時間軸についてです。 古い格言にこういうものがある。強気相場では、時間軸はどんどん長くなる。弱気相場では、どんどん短くなる。 トム・ゲイナー コロナ禍の頃、「サブスクリプション」関連銘柄がやた...

今日は、損益計算書の数字よりも大事な、年に一度はチェックしたいことについてです。 ビジネスを毎年評価する際、最優先に自問すべき問いは「競争優位性がより強固で耐久性のあるものになっているかどうか」です。それは、年度の損益計算書よりも...

今日は、そもそもどういうビジネスに投資すべきかというお話です。 株価の話はさておき、投資すべき最良のビジネスとは、稼いだリターンを高い経済性で長期にわたって再投資できるビジネスである。 ウォーレン・バフェット 言い換えれば、...

今日は、勝算のある取引をしようというお話です。 賢い者は、これぞというチャンスに巡り合ったときに大きく賭ける。勝算があるときに大きな賭けをするのである。それ以外のときは賭けない。単純なことなのだ。 チャーリー・マンガー 「勝...

今日は、誤った値付けを活かすというお話です。 あなたは誤った値付けのされた賭けを探している。それが投資というものだ。そして、その賭けが誤った値付けをされているのかどうか見極めるだけの知識が必要だ。それがバリュー投資というものだ。 ...