「S&P500」に抱くモヤモヤ感(2)~「S&P7」「S&P493」が物語っていること

投資スタンス

前回、「S&P500」 の「既に人気のある銘柄の人気にますます拍車をかける構造」についてお話しさせていただきました。

「S&P7 vs S&P493」

ここで思いだされるのが、2023年に一部で話題になった「S&P7 vs S&P493」です。

その頃から、いわゆる「マグニフィセント7」とその他のパフォーマンス格差が広く認識されるようになりました。

以下の2つは、www.apolloacademy.comというサイトにあった図表です。

このチャートは、「S&P7」だけがいかに市場を牽引していて、その他「S&P493」がいかに蚊帳の外にあったのかを雄弁に物語っています。

歴史は繰り返される

結果として「S&P7」は、PERで見ればかなり大きな数字になっていきます。

そして歴史を紐解いて見れば、こうした一部の企業に人気が集中する事象は、2000年の「テックバブル」、古くは1970年代初めの「ニフティ・フィフティ」(この頃はまだインデックスファンドはありませんでしたが)を代表例として、何度も繰り返されてきたことなのです。

 パッシブ運用の存在感が高まってる昨今、「S&P500」自体がバブルの芽を育てていき、やがて崩壊をもたらすことになる。

 しかしまた新たなバブルは生まれ、その時はその時でしっかり恩恵を受けられる。


ここでふと思いました。

S&P500」は、「平均」のイメージとは実態がかなり異なっていて、「旬」のテーマ株を渡り歩く「乗り物」と捉えた方が良いのではないかと。

産業構造の変化に応じ、構成銘柄の入れ替えによる新陳代謝もなされるのですから、なおさらそう思います。

そして、「山あり谷あり」でありながら、全体経済が成長していく前提で「旬」は確実に捉えていけるがゆえに、時間軸を長く取れば必然的に右肩上がりになるシステムである、と言うこともできるでしょう。

だからこそ、価格が高いときには少なく、安いときには多く購入していくという、ドルコスト平均法との相性も良いのでしょうね。

(続く)

「S&P500」のメカニズムについて自分なりに腹落ちしたところで、次回、私の向き合い方について述べさせていただきます。
にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へにほんブログ村 株ブログ 株主優待へにほんブログ村 ライフスタイルブログ セミリタイア生活へ
↑ ポチっと & ↓ Xでのシェア をお願いします。

コメント

タイトルとURLをコピーしました