今日のひと言

今日はちょっと趣向を変えまして、日立製作所の德永社長のお言葉から。 今の立場になっていろんな方に会えるようになり、（中略）世界のリーダーたちを知りたいという欲求が膨らんでいる。そのうえで、日立のことを知ってもらい、そして「日本の会...

今日は、株の売りを検討するときの理由についてです。 売る理由としておそらく最もつらいのは、単に自分が間違っているという場合だろう。しかし、最初の分析で大きな間違いをしたのなら、それが何であれ、もともと投資として通用しない。 パット...

今日は、株は自分との戦いでもあるというお話です。 株というのは、自分の性格に挑戦するみたいな意味が強いんです。だれでも、株が下がると、もっと下までいくんじゃないかと心配になって、どうしても売りたくなる。逆に、上がると、こんどはもっ...

今日は、バリュー投資の本質を理解することで、投資家としての正しい気質を養おうというお話です。 私の考えでは、バリュー投資の本質は公正さと一貫性にある。バリュー投資では、慎重にことを進めながら安全域を確保できる銘柄を探すことになる。...

今日は、相場が好調な時にこそ、頭の片隅に置いておきたいことについてです。 長年の経験から分かっていることは、投資家が最大の損失を被るのは、好景気下で優良とはいえない証券を購入したときだということである。このような買い方をする人々は...

今日は、株式市場との日々の向き合い方についてです。 市場は、誰かが馬鹿げたオファーを出していないかをチェックするための参考としてのみ存在しています。 ウォーレン・バフェット 短期の株価の動きは企業の経済的な価値の変化とは別物...

今日は、柔軟に考えを改めることの大切さについてです。 マーケットに耳を傾け、自分のストーリーに異議を唱え、それを変えることを厭わないことだ。自分が正しいと確信している信念を貫くことと、正しいかどうかわからない意見や理論に固執するこ...

今日は、バリュー投資はリスク管理の一形態としての性格を持つというお話です。 理論家はリターンとリスクは、相関関係はあるが別物だと考えているが、バリュー投資家はハイリスクと低い期待リターンは表裏一体であり、どちらも主に高い価格から生...

今日は、その企業に「経済の堀」があるかどうかの見分け方についてです。 値上げは、実際に堀があるかどうかを確かめるのに最適な方法だ。もし堀があるのなら、顧客はそれでも買うだろう。なぜなら、買わざるを得ないから。堀の定義とはすなわち、...

今日は、長期投資家にとっての情報選別の助けとなる、「顧客との絆」についてです。 ザックと私が机の上を通過するデータをふるいにかけるときに使うコツの一つは、次の問いに答えることです。「これらの中に、私たちが保有するビジネスと顧客との...